40 miljoen euro bijgespoten om "de flexibiliteit te ondersteunen" van de diepvriesreus Ardo

De financiële operatie verliep discreet bij de Vlaamse marktleider in diepgevroren groenten en fruit. Gondola Foodservice nam contact op met de Ardo-groep, die de manoeuvre bevestigt en beknopt in zijn strategie kadert.

De aandeelhouders van Ardo Foods, de controlerende vennootschap van de agro-industriële groep met hoofdzetel in Ardooie, hebben het kapitaal van de vennootschap verhoogd van 50 naar 90 miljoen euro. Dat blijkt uit de akte die de krachtlijnen weergeeft van de buitengewone algemene vergadering van 29 juni, die Gondola Foodservice kon inkijken. De kapitaalinjectie gebeurde zonder uitgifte van nieuwe aandelen en werd, zo blijkt, volledig door “de enige aandeelhouder” ingeschreven en volgestort, zonder verdere toelichting.

Een dergelijke kapitaalinbreng dient doorgaans om de solvabiliteit te verbeteren, schulden te herstructureren, projecten te financieren of recente investeringen op te vangen. Het feit dat het maatschappelijk kapitaal zo intragroep wordt verdubbeld, wijst op een zekere noodzaak. De vraag blijft via welke mechanismen van kasreallocatie de liquiditeiten zijn vrijgemaakt – mogelijk uit de eigen reserves van andere dochterondernemingen of via herwaardering van vorderingen – zonder dat er kapitaal buiten de geconsolideerde perimeter van de Belgische groep vloeit.

Gevraagd om een reactie, bevestigt Ardo de operatie, maar licht ze slechts in enkele woorden toe: “Deze interne operatie werd binnen Ardo doorgevoerd in het kader van een optimalisering van de kapitaalstructuur van het bedrijf, past binnen de langetermijnstrategie van de groep en ondersteunt de financiële flexibiliteit.”

De verklaring benadrukt dat de overdracht volledig in gesloten circuit plaatsvond en presenteert de financiële herstructurering proactief, zo niet geruststellend. Dat vermijdt de indruk van een noodinterventie en straalt het beeld uit van een solide familiebedrijf dat herinvesteert om zijn industriële evolutie te begeleiden.

De prijs van de transformatie

De beslissing om 40 miljoen euro in Ardo Foods te injecteren is meer dan een boekhoudkundige bijsturing en moet zijn uitgegaan van het Belgische bedrijf Riward, waar hoofdzakelijk de leden van de stichtersfamilie Haspeslagh zetelen, samen met een minderheidsaandeelhouder (met 20%) in Ardo: het family office The Nest van Els Thermote, vermogende erfgename van de industriële groep TVH.

Die holdingvennootschap Riward staat aan het hoofd van de groep voor plantaardige productie via een internationaal netwerk van 48 dochterondernemingen (waaronder 10 in België, 8 in Frankrijk en 7 in het Verenigd Koninkrijk). In dat kluwen van vennootschappen neemt Ardo Foods op meerdere vlakken een bijzondere plaats in.

In tegenstelling tot de winstgevende Belgische dochtervennootschappen die de productie voor hun rekening nemen, zoals Ardo Ardooie, Hesbayefrost of Dujardin Foods, kende Ardo Foods twee financieel zware boekjaren: een verlies van meer dan 24 miljoen euro over de periode afgesloten op 30 juni 2025, zo blijkt uit de meest recente jaarrekeningen, na een massief tekort van bijna 40,8 miljoen euro het jaar voordien.

Die opeenvolgende verliezen hebben het eigen vermogen van de vennootschap mechanisch uitgehold. Toch is deze turbulentie niet te wijten aan een marktfalen; het is de prijs van de transformatie. In een project onder de naam ‘Bridge’ werd Ardo Foods herpositioneerd als ‘Global Supply Chain Company’, het zenuwcentrum van de wereldwijde bevoorrading, terwijl de commerciële activiteiten naar de andere divisies werden overgeheveld.

Zo’n logistieke hub opbouwen heeft een transitiekost die het management heeft moeten dragen. In die context van balansdruk krijgt de kapitaalverhoging zijn volle betekenis. Door het eigen vermogen van die spil in de groep te herstellen, tonen de aandeelhouders van de Ardo-groep hun wil en hun capaciteit om de befaamde financiële flexibiliteit te bieden die de structurele transformatie verder mogelijk maakt.